1009、股指期权与衍生品（1/3）
作品:《我的投资时代》给刘海交代了一番后，夏景行又看向静静坐在一旁的江平，笑容温和的问道：“江平大哥，你这边呢？”
“我这些天带着团队去了芝加哥期货交易所一趟，与该集团高管交流了一番。
标普500指数这些天在1400点左右波动，一张/手合约的价格大概是35万美元左右。”
江平笑着说：“要是直接卖空五六万张合约，200多亿美元砸下去，市场波动也挺大的。
我建议跟刘海做空个股一样，也使用股指期权工具，比如买入标普500指数看跌期权。”
夏景行微微一笑，指数期权跟个股期权原理都是一样的，找个对手一起赌博，只不过标的或者叫赌博工具不一样，一个赌指数，一个赌股价。
在做空次贷第二波的行动中，他给刘海和江平安排的任务还是跟之前一样，一个负责个股，一个负责指数以及外汇。
“行，你看着办吧，等最终方案出来了，给我看一眼就行了。”
在夏景行的记忆里，美国的三大股指，标普、纳斯达克指数、道琼斯指数，好像还没有一些个股跌的凶猛。
拿标普500指数来说，它就跟沪深300一样，精选了几百家上市公司，按照不同权重加在一块儿，形成了一个代表性数据，名曰指数，反应的是整个股市的变化，也是人们常说的大盘。
不过夏景行相信，如雷曼兄弟、这些标普500指数的成分股肯定能跑赢……跌赢大盘。
从这个角度看，貌似做空个股还能赚的多一些。
不过，话又说回来了，远景资本现在资金量太大了，全部去做空金融股，不好操作且风险很大。
“除了这两种方式外，我们还可以考虑做空或者做多基金。”
江平微笑着介绍道：“拿标普500指数的基金来说，我们既可以选择买入三倍做空的基金，也可以选择做空三倍做多的基金，都能达到做空指数的目的。”
指数基金，是指像股票一样可以在证券交易所交易的指数基金，实际上代表了一揽子股票的所有权，它的交易价格、基金份额走势与所跟踪的指数是基本一致的。
比如标普500指数的基金，指数上涨1%，基金也上涨1%。
而江平提到的三倍做多基金，又与普通基金稍微不大一样，它是指数上涨1%，基金上涨3%。
而三倍做空基金则是反过来，指数跌1%，基金涨3%；指数涨1%，基金跌3%。
不需要缴纳保证金，也不用担心爆仓，即可享受加倍赚钱……以及加倍亏钱的快乐与刺激。
“通过总收益互换工具，高盛和摩根士丹利给我们提供了三倍杠杆，再乘以三倍做空基金，最高可以达到九倍杠杆的效果。”
江平笑呵呵的看着夏景行，“这其中的风险很大，但是收益也同样很大。
此外，关于爆仓的风险，只需要盯着高盛和摩根士丹利那个三倍杠杆就行了。
我认为咱们可以少量配置一部分基金，达到分散投资、降低影响的效果。
同时，也需要注意一个问题——震荡市损耗。
在单方向上涨或者单方向下跌的市场中，杠杆基金可以起到放大收益的效果。
而在震荡市行情中，指数波动几天后，又回到了原点，不加杠杆的基金净值不变，但是加了杠杆的基金净值会减少。
此外，杠杆基金管理费率比较高，是普通基金的二十多倍，年化费率将近1%。”
夏景行微微点头，有
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